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La entrada en vigor de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, y de su reglamento, supuso una profunda reforma del régimen jurídico de la inversión colectiva, así como la trasposición al ordenamiento jurídico español de las Directivas 2001/107/CE y 2001/108/CEE, que modifican la Directiva 85/611/CEE del Consejo, por las que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios. Los desarrollos normativos que se han producido desde entonces, hacían imprescindible la publicación de una obra que tratase de sistematizar la dispersa normativa existente, ofreciendo a los profesionales en este ámbito una obra que la analizase de manera global. En este sentido, esta obra constituye un análisis exhaustivo y sistemático de la normativa reguladora de las instituciones de inversión colectiva, en la que se agrupan las materias esenciales que regulan la inversión colectiva en España, permitiendo así un análisis en profundidad del régimen jurídico que conforman. La obra incluye una exposición sistemática del entramado de normas y otras disposiciones que definen el régimen jurídico de la inversión colectiva, proporcionando así un texto debidamente concordado, que incorpora múltiples referencias a otras dispo-siciones legales, precisiones, comunicaciones y cartas informativos emitidas por la CNMV, así como las respuestas que ésta ha dado a las consultas planteadas por el sector. Se incluyen asimismo apartados introductorios al inicio de cada parte de la obra, que facilitan una visión detallada de las disposiciones normativas objeto de análisis y, al mismo tiempo, se plantean algunas cuestiones para su reflexión.

Sumario:

TOMO I
Prólogo 
PARTE I
DISPOSICIONES GENERALES
I.1. Ley de Instituciones de Inversión Colectiva
Introducción 
Ley 35/2003, de 4 de noviembre 
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS 
TÍTULO PRELIMINAR
TÍTULO I. Forma jurídica de las Instituciones de Inversión Colectiva
CAPÍTULO I. Fondos de inversión
CAPÍTULO II. Sociedades de inversión
TÍTULO II. Disposiciones comunes 
CAPÍTULO I. Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad 
CAPÍTULO II. Comercialización transfronteriza de acciones y participaciones de IIC
CAPÍTULO III. Información, publicidad y contabilidad 
CAPÍTULO IV. Normas sobre inversiones 
CAPÍTULO V. Disolución, liquidación, transformación, fusión, escisión y traspaso de participaciones y acciones
TÍTULO III. Clases de Instituciones de Inversión Colectiva 
CAPÍTULO I. Instituciones de Inversión Colectiva de carácter financiero
SECCIÓN 1.ª Disposiciones comunes 
SECCIÓN 2.ª Sociedades de inversión de capital variable 
CAPÍTULO II. Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero
SECCIÓN 1.ª Concepto
SECCIÓN 2.ª Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria
SECCIÓN 3.ª Otras instituciones de instituciones de inversión colectiva no financieras
TÍTULO IV. Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva 
CAPÍTULO I. Concepto y objeto social 
CAPÍTULO II. Condiciones de acceso a la actividad
CAPÍTULO III. Condiciones de ejercicio 
TÍTULO V. Depositario 
TÍTULO VI. Normas de conducta, supervisión, intervención y sanción
CAPÍTULO I. Normas de conducta
CAPÍTULO II. Supervisión e inspección 
CAPÍTULO III. Intervención y sustitución
CAPÍTULO IV. Régimen sancionador 
SECCIÓN 1.ª Disposiciones generales
SECCIÓN 2.ª Infracciones
SECCIÓN 3.ª Sanciones
SECCIÓN 4.ª Competencias en la materia
SECCIÓN 5.ª Normas de procedimiento
DISPOSICIONES ADICIONALES 
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIONES FINALES
I.2. Reglamento de la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva 
Introducción
Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre 
DISPOSICIÓN TRANSITORIA
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIONES FINALES 
Reglamento por el que se desarrolla la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva 
TÍTULO PRELIMINAR. Ámbito de aplicación, concepto, forma y clase
Artículo 1. Ámbito de aplicación, concepto, forma y clases
TÍTULO I. Forma jurídica de las Instituciones de Inversión Colectiva
CAPÍTULO I. Fondos de inversión
CAPÍTULO II. Sociedades de inversión
TÍTULO II. Disposiciones comunes 
CAPÍTULO I. Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad 
CAPÍTULO II. Comercialización transfronteriza de acciones y participaciones de IIC
CAPÍTULO III. Información, publicidad y contabilidad 
CAPÍTULO IV. Normas sobre disolución, liquidación, transformación, fusión y escisión de instituciones de inversión colectiva
TÍTULO III. Clases de Instituciones de Inversión Colectiva 
CAPÍTULO I. Instituciones de Inversión Colectiva de Carácter Financiero
SECCIÓN 1.ª Disposiciones comunes 
SECCIÓN 2.ª Disposiciones especiales
SECCIÓN 3.ª Fondos de inversión colectiva de carácter financiero 
SECCIÓN 4.ª Sociedades de inversión colectiva de capital variable
CAPÍTULO II. Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero
SECCIÓN 1.ª Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero
SECCIÓN 2.ª Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria 
TÍTULO IV. Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva 
CAPÍTULO I. Concepto y objeto social 
CAPÍTULO II. Condiciones de acceso a la actividad 
CAPÍTULO III. Condiciones de ejercicio 
CAPÍTULO IV. Actuación transfronteriza
TÍTULO V. Depositario 
TÍTULO VI. Normas de conducta 
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
DISPOSICIÓN FINAL
PARTE II
DISPOSICIONES SOBRE DEBERES DE INFORMACIÓN
II.1. Folletos explicativos e información pública periódica
Introducción
Orden de 18 de abril de 2001
SECCIÓN 1.ª Folletos explicativos
SECCIÓN 2.ª Informes trimestrales de las IIC 
SECCIÓN 3.ª Obligaciones de información a socios y partícipes 
DISPOSICIÓN TRANSITORIA 
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIÓN FINAL
SECCIÓN 1.ª Informes periódicos 
SECCIÓN 2.ª Estado de posición
II.2. Información de las IIC extranjeras
Introducción 
Circular 2/2006, de 27 de junio
TOMO II
PARTE III
Disposiciones sobre contabilidad y valor liquidativo
III.1. Contabilidad y estados reservados
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIÓN FINAL
Circular 3/2008, de 11 de septiembre 
SECCIÓN 1.ª Cuestiones formales y de procedimiento
SECCIÓN 2.ª Criterios generales de contabilización
SECCIÓN 3.ª Modelos de cuentas anuales y estados de información reservada 
II.2. Valor liquidativo y aspectos operativos
Introducción 
Circular 6/2008, de 26 de noviembre
SECCIÓN 1.ª Determinación del valor liquidativo de las IIC
SECCIÓN 2.ª Comisión de gestión sobre resultados
SECCIÓN 3.ª Coeficientes operativos de IIC de carácter financiero 
SECCIÓN 4.ª Coeficientes, límites operativos y definición de conceptos de IIC inmobiliarias 
SECCIÓN 5.ª Fondos referenciados a índices
PARTE IV
Disposiciones sobre operaciones e inversiones de las IIC
IV.1. Operaciones de las IIC con instrumentos derivados
Introducción
Orden EHA/888/2008, de 27 de marzo .
CAPÍTULO I. Operaciones de las instituciones de inversión colectiva de carácter financiero con instrumentos financieros derivados 
CAPÍTULO II. Definiciones
DISPOSICIÓN ADICIONA
DISPOSICIÓN TRANSITORIA
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIONES FINALES 
Circular 3/1997, de 29 de julio
SECCIÓN 1.ª Información a socios y partícipes
SECCIÓN 2.ª Obligaciones de control interno
SECCIÓN 3.ª Otros desarrollos de la Orden Ministerial de 10 de junio de 1997
Circular 3/1998, de 22 de septiembre 
CAPÍTULO I. Definiciones
CAPÍTULO II. Normas generales para la determinación del límite general a la utilización de instrumentos derivados por riesgo de mercado 
CAPÍTULO III. Aplicación del método estándar para la determinación del compromiso 
SECCIÓN 1.ª Criterios generales 
SECCIÓN 2.ª Instrumentos financieros de tipos de interés, de renta fija o cuyo subyacente posea dicha naturaleza
SECCIÓN 3.ª Instrumentos financieros de renta variable o cuyo subyacente posea dicha naturaleza
SECCIÓN 4.ª Activos financieros cubiertos cifrados en divisas o instrumentos derivados cuyo subyacente sea un tipo de cambio
CAPÍTULO IV. Aplicación del método libre para la determinación del compromiso 
CAPÍTULO V. Medidas de urgencia ante oscilaciones del mercado inusuales
CAPÍTULO VI. Límite específico a la compra de opciones 
CAPÍTULO VII. Valoración de los instrumentos financieros
CAPÍTULO VIII. Superación de límites
CAPÍTULO IX. Requisitos específicos para instrumentos no negociados
en mercados organizados de derivados
DISPOSICIONES ADICIONALES 
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIÓN TRANSITORIA
DISPOSICIÓN FINAL
IV.2. Inversión de las IIC en valores no cotizados
Introducción 
Circular 4/1997, de 26 de noviembre
SECCIÓN 1.ª Ámbito de aplicación, restricciones y límites 
SECCIÓN 2.ª Tratamiento contable y valoración 
SECCIÓN 3.ª Información a socios y partícipes 
SECCIÓN 4.ª Control interno y reglamentos de conducta
IV.3. Operaciones de préstamo de valores de las IIC
Introducción 
Orden de 31 de julio de 1991
DISPOSICIONES ADICIONALES 
DISPOSICIÓN FINAL
Proyecto de Orden sobre operaciones de préstamo de valores de las IIC 
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIONES FINALES 
IV.4. Categorías de instituciones de inversión colectiva 
Introducción 
Circular 1/2009, de 4 de febrero
PARTE V
Disposiciones sobre IIC de inversión libre: IIC de inversión libre e IIC iic de inversión libre («hedge funds»)
V. Instituciones de inversión colectiva de inversión libre 
Introducción 
Orden EHA/1199/2006, de 25 de abril
DISPOSICIÓN ADICIONAL
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIÓN FINAL
Circular 1/2006, de 3 de mayo
Disposiciones sobre IIC de carácter no financiero: instituciones de inversión
colectiva inmobiliaria
VI. Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria
Introducción 
Orden de 24 de septiembre de 1993
CAPÍTULO I. Disposiciones generales 
SECCIÓN 1.ª Ámbito de aplicación 
SECCIÓN 2.ª Autorización, registro y denominación 
SECCIÓN 3.ª Régimen de las inversiones y obligaciones frente a terceros
SECCIÓN 4.ª Limitaciones operativas 
SECCIÓN 5.ª Obligaciones de información 
SECCIÓN 6.ª Supervisión e inspección
CAPÍTULO II. De las sociedades de inversión inmobiliaria 
CAPÍTULO III. De los fondos de inversión inmobiliaria 
CAPÍTULO IV. Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva inmobiliarias
CAPÍTULO V. De las sociedades de tasación 
CAPÍTULO VI. De los depositarios 
DISPOSICIÓN ADICIONAL
DISPOSICIÓN FINAL
Circular 4/1994, de 14 de diciembre
SECCIÓN 1.ª
SECCIÓN 2.ª Normas contables y de valoración 
SECCIÓN 3.ª Obligaciones de información y plazos de remisión
SECCIÓN 4.ª Valor liquidativo y límites de inversión y operativos 
SECCIÓN 5.ª Tasación de bienes inmuebles 
Apartado A. Información a elaborar por las sociedades tasadoras
PARTE VII
Disposiciones sobre depositaría de IIC: Depositario de instituciones de
inversión colectiva
VII. Depositario de instituciones de inversión colectiva 
Introducción 
Orden EHA/596/2008, de 5 de marzo 
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
DISPOSICIONES FINALES 
Circular 3/2009, de 25 de marzo
SECCIÓN 1.ª Informe semestral SECCIÓN 2.ª precisiones sobre la función de supervisión y vigilancia de los depositarios